每日短讯：个人养老金基金怎么选？买养老TDF先弄懂“下滑曲线”
人到中年不得已，保温杯里泡枸杞。
泡枸杞早就不再是中老年人的标配了。你永远猜不透年轻人的保温杯里是奶茶还是养身茶……
年轻人不仅在养生上很讲究，更有很认真的在考虑养老这件事。
(资料图片仅供参考)
“采菊东篱下，悠然见南山”、“面朝大海，春暖花开”。事实上，无论是人到中年的70、80后，还是尚且年轻的90、00后，想要过上田园般的老年生活，是时候进行养老规划了。
日前，首批个人养老金基金名录出炉，40家基金旗下的129只产品入选。个人养老金基金不仅丰富了养老客户的投资选择，更对我国养老金融第三支柱有序开展积极助力。
面对纷繁的养老FOF产品，到底该怎样选择？今天，司机就与大家一起来聊聊有关养老这件大事！
TDF提供
“一站式养老服务”
养老有三大支柱：第一支柱是基本养老保险；第二支柱是职业年金和企业年金；第三支柱是个人养老金。
随着老龄化进程加快，以及养老金储备相对不足，仅依靠基本养老保险远远不够。《2021年中国养老前景调查报告》显示，相对于35岁以上人群，年轻一代的养老储备目标更高，预计需要接近155万元。（数据来源 ：富达国际&蚂蚁财富联合出品，报告发布年份：2022）
腾讯研究院旗下调研平台T-ask的一份调研报告显示，在32.6%的购买过养老理财产品年轻人中，他们最看重的特质前三是收益稳定、政策支持、灵活存取。而这与公募基金的养老FOF可以说是相当契合了。
养老FOF基金主要分为两种，一类是养老目标日期基金（TDF）；另一类是养老目标风险基金（TRF）。其中，TDF依照“下滑曲线”进行大类资产配置，随着设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，匹配不同年龄阶段的风险承受能力。
这类基金名称中一般会含有“2030”“2035”“2040”等字样，表明该基金适合在这个年份前后退休的投资者。
之所以进行这样的配置，考虑的是年轻人创造财富能力强，风险偏好可能相对较高；而随着年龄的增长和退休日期的临近，风险承受能力减弱，权益市场短期波动造成的损失可能难以有足够的时间恢复，因此对收益稳健性要求增强。
正是基于这一神奇的“下滑曲线”，TDF根据所处生命阶段的不同和风险承受能力的差异，动态调整组合的资产配置比例，最终使基金投资效果符合长期的养老投资目标。
TDF提供的不仅仅是一个产品，更是提供“一站式养老服务”。
中欧预见系列TDF产品
表现出众
除优秀基金经理外，实力强大的投研团队也是打造“小爆款”基金的重要DNA。
此次入围的129只个人养老金基金，有养老目标日期基金共50只，可覆盖预计退休日期为2025年至2050年的人群；养老目标风险基金共79只，目标风险水平分别为保守、稳健、平衡/均衡、积极。
面对数量庞大的养老FOF，中欧基金的产品吸引了司机的注意。
目前，中欧基金养老产品线布局包含5只产品，其中4只已成立并设立Y份额——中欧预见养老2035、中欧预见养老2050、中欧预见养老2025、中欧预见稳健养老，覆盖不同年龄段的全生命周期管理；1只TRF中欧预见平衡养老三年目前正在募集中。
中欧预见系列TDF产品已然形成梯度布局，可满足不同年龄客户的养老投资诉求。从行业规模来看，截至2022年三季度末，中欧基金的TDF规模排名位列全行业第二。
从基金长期表现来看，业绩也是杠杠的。截至2022年9月末，运作满6个月的三只养老目标基金：中欧预见2035、中欧预见养老2050和中欧预见养老2025成立以来回报率分别达到53.11%、40.38、6.46%，同期业绩基准15.84%、6.63%、2.02%。
值得一提的是，成立时间最长的中欧预见2035业绩表现突出，超额收益能力较强。2019-2021各年度及成立以来涨幅分别为18.54%、30.41%、8.47%、53.11%，全部跑赢同期业绩基准，同期基准涨幅分别为17.01%、12.15%、-0.71%、14.38%。
中欧预见2035基金经理桑磊现任中欧FOF策略组负责人，深耕养老FOF多年，多品种投资、资产负债匹配及量化风险管理经验丰富。桑磊“核心+卫星”的战术，严选基金，构建均衡组合，是基金业绩长期胜出的关键。
桑磊FOF投资的“核心”是通过选择优秀的基金来构建长期稳定收益的组合，“卫星”则是通过大类资产配置以及行业风格的选择增加组合在不同市场环境中的灵活度。
核心部分是压舱石，追求的是长期均衡，在此基础上通过卫星部分来应对波动。此种策略既有稳定的部分，又有灵活的部分，结合起来有利于应对多变的市场环境。
在回撤控制方面，桑磊通过对风险特征、市场环境的判断，再加上纪律化操作，大多数情况下把回撤控制在可以接受的位置。
中欧预见2035以良好的持有体验，受到个人投资者的持续青睐，当前客户数超7万，较首发增加超3万，其中个人投资者占比接近100%。基金规模也水涨船高。（数据来源：首发客户数据来自基金合同生效公告，当前客户数据来自基金定期报告，截止日期：2022/6/30）
深耕个人养老业务
长期主义致胜
作为首批养老金基金管理人，中欧基金自2018年起就开始布局养老产品线，深耕养老赛道。
投资研究层面，由FOF策略组负责人桑磊牵头，依托公司固收和权益整体投研平台，专门服务个人养老金相关投资研究工作，争取为个人养老金创造更理想的长期回报。
中欧基金将“长期主义”的烙印深深刻在投资理念中，公司视长期业绩为核心，将风控融入灵魂，依托权益大厂体系化投研，多层次优化组合，打造“聚焦长期业绩的主动投资精品店”。
对于正在规划养老，计划通过购买养老目标基金Y份额参加个人养老金，享受递延税收优惠（上限12000元/年）的投资者，可以根据自身情况，考虑养老金基金产品。
数据来源：基金定期报告，2022-09-30。中欧预见养老2035三年A成立于2018-10-10，业绩基准：中债综合指数收益率*58.65%+沪深300指数收益率*41.35%。2019-2021各年度及成立以来涨幅分别为18.54%、30.41%、8.47%、63.69%，同期基准涨幅为17.01%、12.15%、-0.71%、21.83%。历任基金经理变更情况：桑磊(20181010至今)。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。
中欧预见养老2025一年持有(FOF)成立于2020-04-15，业绩基准：中债综合指数收益率*81.65%+沪深300指数收益率*18.35%。2020-2021各年度及成立以来涨幅分别为5.46%、3.28%、8.87%，同期基准涨幅为4.9%、0.88%、4.48%。历任基金经理变更情况：桑磊(20200415-20220317)邓达(20220317至今)。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。
中欧预见养老2050五年A成立于2019-05-10，业绩基准：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。2019-2021各年度及成立以来涨幅分别为13.04%、33.54%、11.83%、57.23%，同期基准涨幅为11.37%、21.73%、-3.52%、21.39%。历任基金经理变更情况：桑磊(20190510至今)。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的,详阅法律文件。
中欧预见平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）成立于2022-07-19，成立未满6个月，暂不展示相关业绩。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。以上基金为基金中基金，中欧预见养老2025/2035/2050基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。以上基金相对股票型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。Y类份额是本基金针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别,仅供个人养老金客户申购。Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守基金法律文件和关于个人养老金账户管理的相关规定。投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等;本基金不保证本金、不保证收益、追求长期收益。以上产品存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。以上基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
